重大水电项目落地，8大核心龙头全景梳理（名单..

2025年7月19日，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝开工。该项目是全球规模最大的水电项目，预计将带动基建、水泥、民爆、设备等多个细分领域发展。以下是相关的8大核心龙头企业梳理：1. 中国电建：全球水电建设龙头，承担国内80%大型水电站设计施工，预计主导雅江工程50%以上主体建设。按工程建筑投资6720亿元测算，年均可承接订单218-291亿元，占2024年新签合同额的1.7%-2.3%。公司2025年一季度营收1427亿元，净利润26.36亿元，还参股西藏藏东南清洁能源公司，深度绑定项目运营收益。2. 西藏天路：西藏水泥龙头，市占率65%，林芝基地可直接供应雅江项目，吨毛利较内地高200元。新建两条日产5000吨生产线投产后，产能翻倍至628万吨，预计2025-2030年累计贡献收入24-30亿元。随着雅江项目需求释放，盈利弹性显著。3. 高争民爆：西藏唯一民爆上市公司，市占率85%，承担雅江隧洞爆破工程。林芝产业园投产后炸药产能从8万吨/年扩至50万吨/年。2025年一季度净利润1.74亿元，销售毛利率23.65%，受益于高原运输壁垒及爆破需求激增。4. 东方电气：水电设备龙头，国内水轮机组市占率45%，为雅江定制全球最大110万千瓦冲击式水轮机。雅江电站设备需求超700亿元，公司有望占据40%以上份额，抽水蓄能业务也将同步受益，2024年新签合同额1011亿元，同比增长16.88%。5. 铁建重工：国内TBM（隧道掘进机）龙头，市占率超50%，为雅江项目提供高原型设备，首批订单已交付。随着隧洞工程需求持续释放，其发展前景良好，7月21日股价曾涨停，市值263亿元。6. 中国能建：传统能源电力建设领域的“国家队”，在水电工程施工市场份额超过30%。作为主体施工企业，将受益于雅鲁藏布江下游水电工程庞大的土建工程投资，有望获得大量订单。7. 华新水泥：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区。雅鲁藏布江下游水电工程对水泥需求量巨大，华新水泥作为区域龙头，有望受益于项目建设带来的水泥需求增长。8. 中岩大地：是以岩土技术为核心竞争力的科技型上市企业，掌握多项核心技术，拥有两百余项国家专利。雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理难度极大，中岩大地有望凭借其技术优势在项目地基处理等方面发挥作用。