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个人养老金制度实施三周年，可投资产品超1200只
个人养老金账户的“货架”上，琳琅满目的五类金融产品已达1245只，为不同风险偏好的投资者提供了多元化的养老投资选择。
11月25日，个人养老金制度迎来正式实施三周年。截至2025年11月25日，国家社会保险公共服务平台显示，个人养老金产品总量已达到1245只，涵盖储蓄、保险、基金、理财及即将纳入的国债等五大类别。
三年来，个人养老金制度从36个先行城市（地区）扩展至全国，产品体系不断丰富，进一步满足了人民群众多层次、多样化的养老保障需求。
01 制度演进：从试点到全国，政策不断完善
2022年11月，个人养老金制度在36个先行城市（地区）启动实施，标志着中国养老保险体系“第三支柱”正式落地。
经过两年试点探索，2024年12月，制度推广至全国，更多劳动者被纳入保障范围。
2025年8月，人社部等五部门进一步丰富个人养老金领取情形，增加了包括大病治疗、失业和低保等在内的特殊情形领取条件。
近期，财政部和中国人民银行发布通知，明确自2026年6月起，储蓄国债（电子式）将纳入个人养老金产品范围。
至此，个人养老金产品“货架”已完整包括五大类金融产品，为投资者提供了更为安全、稳健、收益有保障的产品体系。
02 产品图谱：1245只产品构建多元配置选择
根据国家社会保险公共服务平台数据，截至2025年11月25日，个人养老金产品总数已达1245只。
这些产品分布呈现多元化特点：
储蓄类产品：466只，数量最多，主要为银行存款类产品
保险类产品：437只，包括年金保险、两全保险等
基金类产品：305只，涵盖FOF、指数基金等多种类型
理财类产品：37只，数量最少
国债类产品：将于2026年6月纳入
03 基金表现：规模与业绩双增长，九成以上实现正收益
在各类个人养老金产品中，基金类产品尤其表现亮眼。
Wind数据显示，截至2025年三季度末，全市场305只Y份额基金最新规模约151亿元，相较2022年末的20亿元增长近655%。
从产品业绩来看，96%的Y份额基金自成立以来实现正收益。
被动指数类产品表现尤为突出，易方达、华夏、鹏扬、天弘等基金公司旗下科创创业50ETF联接Y份额成立以来回报率均超过40%。
从单只产品规模看，兴全安泰积极养老目标五年Y最新规模超12亿元，成为当前规模最大的Y份额基金。
华夏养老2040三年Y、中欧预见养老2050五年Y等4只产品规模也达到5亿元以上。
04 开户热与缴存冷：超7279万户开户背后的挑战
截至2024年11月底，我国个人养老金开户人数已突破7279万户，显示出居民对养老储备的高度关注。
然而，业内专家指出，制度推行中仍存在“开户热、缴存冷”等问题。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，目前居民对个人养老金制度的认知仍有待进一步提升。
对此，专家建议从多方面优化制度：
推动税优政策优化，如在领取时免税或对缴费时收入水平较低的群体在领取时免税
扩大个人养老金金融产品投资范围，如增加权益类资产投资占比
探索默认投资机制，降低投资门槛
提高年度缴存上限，为有缴存意愿的群体提供更大选择空间
05 投资策略：多元配置与生命周期匹配
面对超1200只个人养老金产品，投资者应如何选择？
分散配置是关键。华夏基金高级策略分析师匡月晴建议，可以选择两至三只不同风险收益特征的产品搭配成投资组合。
风险偏好与年龄匹配。通常建议年轻时可适度提升权益类资产配比，随着年龄增长，逐步增加稳健型资产配置比重。
娄飞鹏指出，目前个人养老金基金产品已覆盖被动指数型、增强指数型、混合型与债券型FOF，满足中低风险偏好投资者需求。
但他同时表示，“高收益、高波动型权益产品及另类资产供给仍显不足，难以覆盖追求长期增值的进取型群体”。
06 展望：从储蓄养老到投资养老的转变
个人养老金制度实施三年来，不仅丰富了产品供给，更在引导居民养老观念转变。
娄飞鹏认为，通过三年的落地实施，引导居民从储蓄养老逐步认识并转向投资养老，为居民积累个人养老资产、积极应对人口老龄化积累了经验。
未来，个人养老金制度作为“第三支柱”的核心补充，其政策效能将持续释放。
金融机构也将继续优化产品供给，加大创新力度，秉持长期投资与价值投资理念，为养老金长期保值增值奠定基础。
未来个人养老金发展关键在于吸引更多年轻人参与。
专家建议，适当增加配置权益等资产的预期收益较高的金融产品，以更好地吸引年轻群体或者高风险偏好群体加入。
随着2026年储蓄国债的纳入，个人养老金产品货架将更加丰富，离“老有所养”的目标也更近了一步。
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