证监会：对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-8 22:05:18

由于技术原因，联网搜索暂不可用
证监会：分类施策优化监管，为优质机构打开创新发展空间

为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，推动证券基金行业高质量发展，中国证监会近日表示，将坚持“扶优限劣”的监管导向，对治理健全、运营稳健、能力突出的优质证券基金经营机构，适度打开资本空间和杠杆限制，为其提供更有利的发展环境，引导行业机构做优做强，更好服务实体经济和居民财富管理。

一、政策核心：差异化监管，激发优质机构活力

当前，我国资本市场深化改革持续推进，对证券基金行业的专业能力、风险管控水平和综合服务实力提出了更高要求。证监会此次明确对优质机构“适度打开资本空间和杠杆限制”，核心在于实施 “分类监管、精准施策” ：

支持资本补充：对于符合条件的优质机构，在风险可控的前提下，支持其通过多种市场化方式补充资本，增强资本实力。这将有助于其扩大业务规模、加大创新投入、提升抗风险能力和市场竞争力。

优化杠杆管理：在严格监管框架和有效风险隔离的基础上，对风控完备、内审有效的优质机构，给予更灵活的杠杆运用空间。这有助于其提升资金使用效率，发展资本中介、做市交易等业务，增强市场流动性和定价效率。

强化正向激励：将监管资源更多向优质机构倾斜，形成“合规诚信激励、违规失信惩戒”的鲜明导向。优质机构将在产品创新、业务试点等方面获得更多机会，推动行业形成健康生态。

二、政策目标：引导行业回归本源，提升服务效能

此项政策并非简单的“松绑”，而是监管思路的优化升级，旨在实现多重目标：

促进行业高质量发展：通过差异化政策，激励机构苦练内功，夯实公司治理、风险控制、合规管理、人才储备等基础，走专业化、特色化、集约化发展道路。

提升服务实体经济能力：资本实力的增强和经营灵活性的适度提升，将使优质机构更有能力参与重大战略项目融资、支持科技创新企业、发展绿色金融，更有效地引导中长期资金入市。

增强财富管理功能：为优质机构提供更大空间，有助于其开发更多元、更专业的金融产品和服务，满足居民日益增长的财富保值增值需求，助力共同富裕。

稳定和活跃资本市场：优质机构发挥“头雁效应”，能够提升市场整体专业水平和稳健性，在增强市场内在稳定性、提振投资者信心方面发挥积极作用。

三、实施前提：稳健经营与有效风控是根本

证监会强调，“适度打开空间”有着严格的前提和边界：

“优质”是资格门槛：机构需在公司治理、合规风控、财务状况、信息技术、社会责任等方面表现突出，经评估认定属于行业标杆。

“适度”是关键尺度：任何空间拓展都必须在风险总体可控的框架内进行，并与机构自身的风险管理能力严格匹配，绝非盲目扩张。

“监管”是持续保障：证监会将健全与之相适应的持续监管、动态评估和惩罚退出机制。一旦机构偏离稳健轨道或触碰风险红线，监管措施将及时跟进，确保风险可测、可控、可承受。

四、行业展望：优质机构迎机遇，行业生态更健康

此项政策预期将对证券基金行业格局产生深远影响：

对于长期坚持规范经营、实力雄厚的优质机构，这将是一次重要的战略发展机遇，有望通过创新和效率提升，实现跨越式发展。

对于全行业而言，这将形成强有力的示范效应和竞争压力，推动资源进一步向优质机构集中，加速行业整合与优化。

最终，一个由若干实力强劲、具有国际竞争力的头部机构引领，众多专业化、特色化中小机构协同发展的行业生态体系将加速形成。

结语

证监会对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制，是深化金融供给侧结构性改革、建设现代化证券基金行业的重要举措。它体现了监管的弹性和智慧，旨在以更高效、更精准的监管，释放优质主体的发展潜能，推动整个行业提升专业服务能力和核心竞争力，最终为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场注入更强动力。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册