近34万亿元！银行理财规模再创新高

xinwen.mobi · 发表于前天 17:53

银行理财规模逼近34万亿元新高，投资配置格局悄然生变
今年前11个月，14家主要理财公司管理规模累计增长超过3.4万亿元，理财市场整体规模已接近34万亿元。

市场规模新高
今年三季度末，银行理财市场存续规模已达 32.13万亿元，创下历史新高。

这一趋势在第四季度得到延续，截至2025年11月，全市场规模继续增长。一项由券商中国汇总的业内数据显示，仅14家管理规模超万亿元的理财公司，在11月末的合计规模就达到了 25.86万亿元。

该数据进一步测算，结合9月末的公开数据，当前银行理财市场的整体规模已站稳33万亿元关口，并接近34万亿元。

规模增长背后的驱动力
银行理财规模的持续攀升，主要受到以下几方面因素推动：

存款利率下调，资金寻求“新去处”：今年以来，中长期存款利率普遍进入“1字头”时代。相比之下，主要配置债券等资产的理财产品仍能维持2%至4%左右的年化收益率。明显的“比价效应”加速了居民财富从存款向理财的迁徙过程，成为市场扩容的主要动力。

理财公司策略调整与积极营销：为抓住市场机遇，做大资产管理规模已成为银行基层网点的重要任务。在此背景下，以债券等固收资产打底、辅以部分权益资产以增厚收益的“固收增强型”产品成为营销重点，并在年内迎来快速增长。

结构变化与投资新趋势
在市场总量增长的同时，银行理财的内部结构也在发生显著变化，呈现出多元化的发展特征：

“固收+”策略地位凸显：截至2025年11月，上述14家主要理财公司中，其“固收+”产品合计净增规模已达 1.32万亿元。这表明，在低利率环境下，能提供相对稳健且具备一定收益弹性的产品受到市场青睐。

投资触角伸向权益市场：今年以来，理财公司在权益资产配置上“多点开花”。一方面，混合类理财产品规模较年初增长了近3200亿元，改变了此前数年连续萎缩的态势；另一方面，理财公司通过发行指数型产品、参与A股与港股的新股申购等方式，更为直接地涉足权益市场。

“现金管理类”产品降温：随着市场利率进一步走低，主要配置存款、存单等资产的现金管理类产品收益率收窄，近7日年化收益率的平均水平已降至1.26% 左右。受此影响，其规模遭遇“缩水”。

竞争格局与普惠属性
随着市场蛋糕做大，头部理财公司的竞争也日趋激烈。截至11月末，行业内管理规模超过2万亿元的理财公司已扩容至6家，并且这一“俱乐部”有望在近期迎来第七名成员——光大理财。

与此同时，银行理财的普惠属性进一步凸显，成为家庭资产配置的“新锚点”。2025年第三季度中国人民银行的一份问卷调查显示，在倾向于“更多投资”的居民中，有36% 的受访者将“银行非保本理财”列为首选投资方式。

随着估值规则不断明确，市值法正成为理财产品的主流估值方法，产品的净值波动将更真实地反映市场变化。

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