美股大幅收跌：纳指重挫近400点，AI板块遭重创
在科技股抛售潮中，道指盘中创下的历史新高显得格外短暂，标普500指数十一大板块中仅五个板块收涨。
当地时间12月12日，美国三大股指全线收跌，科技股领跌市场。道琼斯工业平均指数下跌245.96点，收于48458.05点，跌幅为0.51%。
标准普尔500指数下跌73.59点，收于6827.41点，跌幅1.07%，纳斯达克综合指数表现最为疲软，重挫 398.69点，收于23195.17点，跌幅高达1.69%。
01 市场表现
从全周来看，三大指数涨跌不一。道琼斯工业平均指数实现周线上涨，本周上涨1.05%；而纳斯达克综合指数本周下跌1.62%，标普500指数本周下跌0.63%。
以罗素2000指数为代表的小盘股表现持续跑赢大盘。在美联储年内第三次降息后，市场预期较低的借贷成本将令规模较小、对利率敏感的公司受益。
02 板块与个股
标普500指数十一大板块中，六个板块收跌，五个板块收涨。其中科技板块表现最差，跌幅达2.87%，能源板块下跌0.93%，共同领跌。
必需消费品板块与医疗板块表现相对抗跌，分别上涨0.93%和0.30%。市场分析人士指出，在AI主线出现调整时，资金立刻转向了消费必需品等防御性板块。
科技股是本次下跌的“重灾区”。芯片巨头博通（Broadcom） 股价暴跌11.43%，成为拖累大盘的主要因素。尽管公司公布了优于预期的第四季度财报，并提到730亿美元的人工智能积压订单，但市场对其AI业务的较低毛利率及缺乏2026财年具体预测表示担忧。
其他AI相关股票也随之下跌。英伟达（NVIDIA） 下跌超过3%，AMD、Palantir Technologies和美光科技（Micron Technology）同样收跌。
03 市场影响因素
当日市场下跌主要受到几方面因素驱动：
首先，对人工智能泡沫的担忧升温。 市场对部分科技巨头盈利能力和高估值的担忧成为导火索。
除了博通的业绩指引外，甲骨文（Oracle）的股价也受到压力。虽然有媒体称其将延迟为OpenAI建设的数据中心，但公司随后否认了这一报道，不过其股价在周五仍下跌超过4%。
其次，美联储官员的讲话影响了市场情绪。 在美联储本周宣布降息后，部分官员发表了谨慎言论。
堪萨斯城联邦储备银行行长施密德明确表示，他反对本周的降息决定，因为“通胀仍然过高” ，且经济仍具动能。芝加哥联储主席古尔斯比也解释其反对票是因为希望等待更多经济数据。
最后，资金轮动和获利了结。 此前一个交易日，道指和标普500指数刚刚创下历史收盘新高。市场分析认为，在经历数周的稳健上涨并创下新高后，出现调整和抛售并不意外，这是一个典型的 “价值股跑赢成长股” 的交易日。
04 后市展望
市场焦点已转向下周将公布的一系列美国关键经济数据，包括11月非农就业报告和通胀数据。这些数据将为判断经济健康状况和美联储未来的货币政策路径提供更清晰的线索。
对于美股后市，机构看法不一，但多数认为长期牛市逻辑未变。
瑞银预计到2026年底，标普500指数有望升至7700点，主要由“科技七巨头”等高盈利能力公司驱动。Argent Capital Management的投资组合经理Jed Ellerbroek也表示，市场中不可能同一批股票永远持续跑赢，这种风格切换是正常且可预期的。
从行业板块看，当日市场资金明显从高估值、高成长的科技领域流出，转向了相对稳健的防御性板块。
从长期来看，推动本轮美股上涨的核心动力——人工智能技术的广泛应用、企业盈利增长以及相对宽松的货币政策环境——并未发生根本性逆转。多数分析师将这次下跌视为一次健康的获利了结和技术性调整。
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